“삼성전자, 장기투자 위한 저점매수 가능 가격대 진입”

하이투자증권은 27일 삼성전자에 대해 장기 투자를 위한 저점매수가 가능한 가격대에 진입했다고 판단했다. 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

삼성전자의 2분기 영업이익은 14조3000억원으로 전분기 대비 소폭 개선될 것으로 전망했다. NAND 부문의 출하 증가율은 9%, 2%, ASP 증감률은 -2%, 3%를 기록할 거라 예상했다.

송명섭 연구원은 “현재 반도체 주가는 서버 빌드 업 둔화 소식을 계기로, 예상보다 부진할 2분기 업황 전망을 이미 반영해 온 것으로 판단된다”고 밝혔다.

송 연구원은 “현재 상황에서 내년 반도체 수요 증가율을 전망하기는 어려우나, 내년 반도체 업황은 공급 상 제약에 따라 현재 시장의 우려보다는 양호할 가능성이 높은 것으로 보인다”고 분석했다.

이어 “내년 업계 DRAM 생산 증가율은 고 비용 13 나노 미만 공정 전환의 어려움과 신규 Capa(생산능력) 증설 지연에 따라 10%대 초중반을 기록하고, 재고 판매까지 감안한 출하 증가율은 10%대 중반 이하 수준에 불과할 전망”이라고 덧붙였다.

그는 “최근 최저 주가 시 기록된 주가순자산비율 1.14 배는 과거 주가 급락기 최저점 배수 들의 평균치인 1.1 배에 거의 근접한 것”이라며 “만약 향후 동사 주가의 바닥권이 1.1 배 (5만5000 원)에서 형성된다면 동사 주가의 추가적인 하락률은 4%로 계산된다”고 진단했다.

또 “최악의 경우 동사의 역사적 최저 배수인 0.94 배 (4만7000 원)에서 최저점이 형성된다면, 18%의 추가 주가 하락 가능성이 존재하는 것”이라고 판단했다.

그러면서 “주가의 다운사이드 리스크가 4%~18% 수준이고 상향 잠재력이 31%라면, 장기 투자가 입장에서 현재 주가는 저점 매수가 가능한 가격대에 진입한 것으로 봐야할 것”이라고 밝혔다.